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隨著全國首單投貸聯(lián)動項目落地,銀行投貸聯(lián)動試點“正式起航”。
回憶起半個月前的簽約,北京仁創(chuàng)科技集團董事長秦升益感慨良多,他向《國際金融報》記者坦言:“別看是投貸聯(lián)動試點項目,但貸款程序非常復雜,比一般的商業(yè)銀行貸款更嚴格?!?/span>
不過,無論對企業(yè)還是銀行,投貸聯(lián)動項目試點都是一種有益的探索。
項目審查極為嚴格
就像秦升益說的那樣,首個投貸聯(lián)動項目“呱呱墜地”之前經(jīng)歷了艱辛的孕育期。
自2016年4月三部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點的指導意見》(下稱《指導意見》)后,國開行第一時間啟動了投貸聯(lián)動項目的籌備事宜。
8月4日,經(jīng)過長期考察后,國開行從篩選出首批擬支持的58個重點科技創(chuàng)新企業(yè)中選擇了3家進行簽約。隨后的3個多月里,通過再次對企業(yè)的技術(shù)、財務和市場等各方面展開了詳盡徹底的摸底調(diào)查后,最終和北京仁創(chuàng)生態(tài)公司確定了投貸項目。
11月25日,國家開發(fā)銀行和北京仁創(chuàng)生態(tài)公司簽訂“投資+貸款”合同,項目落地當日實現(xiàn)3000萬元投資、3000萬元貸款同步到位。
秦升益告訴記者:“國開行方面派人對公司進行了3個多月的多方考察,反復認證。”他笑言,可以說是查了個“底朝天”,這就像兩個人要結(jié)婚,婚前一定要深入了解對方底細。
至于貸款利率,秦升益表示比一般商業(yè)銀行優(yōu)惠很多?!昂罄m(xù)的動態(tài)投貸款項不像首筆那樣繁瑣,通過考察項目后雙方協(xié)商即可?!鼻厣嬲f,這將大大減少溝通的時間成本,這其實也是國家出臺此政策的初衷之一。
秦升益指出,這個項目的成敗關(guān)系到投貸聯(lián)動后續(xù)的推進,影響到國家創(chuàng)新支撐體系建設(shè),因此各方面的考察比一般項目要求更高更嚴。
科創(chuàng)企業(yè)補血神器
實際上,很多銀行早就開始研究投貸聯(lián)動業(yè)務了,但由于“無法可依”,投貸聯(lián)動業(yè)務范圍和業(yè)務量都相對較小。
2015年3月,國務院發(fā)布《關(guān)于深化體制機制改革加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見》首提“投貸聯(lián)動”,到2016年4月,《指導意見》的下發(fā),在正式定義投貸聯(lián)動的同時,明確了首批投貸聯(lián)動試點銀行和試點區(qū)。
所謂投貸聯(lián)動,是指銀行業(yè)金融機構(gòu)以“信貸投放”方式,與本集團設(shè)立的具有投資功能的子公司以“股權(quán)投資”相結(jié)合的方式,由投資收益抵補信貸風險,為科創(chuàng)企業(yè)提供持續(xù)資金支持的一種融資模式。
在興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委看來,投貸聯(lián)動既是金融創(chuàng)新的成果,更是當前“雙創(chuàng)”背景下,產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和深化金融改革的產(chǎn)物。“近年來,企業(yè)杠桿率不斷提升,債務融資比例過高使得企業(yè)的潛在風險隨之上升,股權(quán)投資、投貸聯(lián)動有助于降杠桿;另一方面,當前大量雙創(chuàng)企業(yè)亟需金融支持,發(fā)展投貸聯(lián)動有利于提高資本市場覆蓋率,有效滿足供給側(cè)改革行業(yè)中產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的股權(quán)投資與資金需求”。
通過投貸聯(lián)動獲得金融支持,對于有些科創(chuàng)企業(yè)甚至能夠起到“絕處逢生”的作用。上海財經(jīng)大學現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊認為,處于初創(chuàng)期的科創(chuàng)企業(yè)由于尚未形成銷售回收能力,同時亟需大量投入資金,通過投貸聯(lián)動,進一步拓寬資金渠道,能極大緩解科創(chuàng)企業(yè)融資受限約束。
“通過投貸聯(lián)動,不僅能夠解決初創(chuàng)期的科創(chuàng)企業(yè)融資難題、支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè),也能以股權(quán)收益彌補信貸資金風險損失,讓銀行在分享企業(yè)成長的收益中實現(xiàn)自身的轉(zhuǎn)型升級,此外,對政府而言,投貸聯(lián)動將成為政府推動創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略實施的有效抓手,這是一種三方共贏的金融創(chuàng)新模式?!臂粗葶y行董事會辦公室主任游春稱。
防范和控制金融風險
在引導銀行業(yè)通過投貸聯(lián)動方式對科創(chuàng)企業(yè)提供資金支持的同時,防范和控制金融風險始終是監(jiān)管部門強調(diào)的重中之重?!吨笇б庖姟诽岢鰪慕ⅰ胺阑饓Α薄L險容忍和風險分擔機制等多個方面防控投貸聯(lián)動業(yè)務風險,并指出基本原則是風險可控,商業(yè)可持續(xù)。
首個“吃螃蟹”的國開行表示,未來將按照科創(chuàng)企業(yè)投資和貸款小額分散的原則,單筆投資額度一般不超過5000萬元,在擴大科創(chuàng)企業(yè)投資覆蓋面的同時,實現(xiàn)投資風險的有效防控。
對于投貸聯(lián)動發(fā)展的業(yè)務模式,《指導意見》規(guī)定銀行集團設(shè)立“投資功能子公司”開展股權(quán)投資和設(shè)立“科技金融專營機構(gòu)”來進行與科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)投資相結(jié)合的信貸投放,“試點機構(gòu)設(shè)立的投資功能子公司與銀行科創(chuàng)企業(yè)信貸賬務最終納入銀行集團并表管理”。
作為第一個獲得股權(quán)直投牌照的銀行,國開行采取的是內(nèi)部直接設(shè)立股權(quán)投資公司模式。
游春表示,每種業(yè)務模式各有優(yōu)劣,銀行要根據(jù)自身業(yè)務規(guī)模、經(jīng)營水平和風險管控能力,基于現(xiàn)有的資源、條件和能力去選擇適合自己的?!巴ㄟ^設(shè)立投資子公司開展聯(lián)動投貸,可以更好地發(fā)揮各業(yè)務模塊的協(xié)同性、分享企業(yè)的收益,而與外部股權(quán)投資機構(gòu)合作開展業(yè)務,可顯著提高銀行業(yè)務水平,但更依賴于外部機構(gòu)開展業(yè)務,銀行的管控能力會受到削弱。但不管選擇哪一種模式,商業(yè)銀行都要設(shè)立防火墻制度,注重防范和控制風險”。
魯政委也指出了投貸聯(lián)動風控的重要性,他提出,投貸聯(lián)動更關(guān)注企業(yè)的成長性和資金退出路徑,只要企業(yè)具有高成長性,同時退出渠道暢通,無論其是否盈利,商業(yè)銀行一般都選擇投貸聯(lián)動,而這類企業(yè)大多處于種子期,風險相對較高。
奚君羊認為,銀行選擇項目前要做好全面評估和調(diào)研,選擇能在短期內(nèi)有一定資金回收的企業(yè)和項目,而不能有過多“放長線釣大魚”的想法。其次,要把握好投資和貸款的金額匹配度,不能過分放大銀行的貸款比例。此外,銀行還要在自身風控能力建設(shè)上下功夫,要增強銀行對科創(chuàng)企業(yè)風控所需的人才、知識儲備。
“防范風險不能僅靠銀行,監(jiān)管層也要有所作為?!?nbsp;游春指出,科創(chuàng)企業(yè)作為一種輕資產(chǎn)企業(yè),本身沒有抵押物,監(jiān)管層要加強完整知識產(chǎn)權(quán)交易等各項制度。同時,進一步優(yōu)化政策環(huán)境,完善風險分擔和補償機制,健全科技金融配套服務體系,不斷完善各項法規(guī)制度和監(jiān)管方法,及時化解風險隱患。
轉(zhuǎn)自:國際金融報